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Financialization and Marx: Some Reflections on Bryan’s, Martin’s and Rafferty’s Argumentation

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7 Feb , 2016  

Abstract

The recent theoretical works of the authors provide thorough insights into the workings of contemporary capitalism. Derivatives are the key issue involved here. They comprehend financialization as a development within, rather than a distortion of, capitalist production. They nevertheless underestimate the ability of Marx’s analytical categories to capture the essence of contemporary organization of capitalism. A return to Marx is not only helpful but is also indispensable for clarification of some unformed aspects in their analysis. What is actually involved in financialization is not just the emergence of a structure enabling more effective valuation of financial assets; it is also the development of a technology of power that is superimposed on existing power relations for the purpose of organizing their functioning.

Die neueren theoretischen Beiträge der in der Überschrift genannten Autoren liefern profunde Einsichten in die Funktionsweisen des zeitgenössischen Kapitalismus. Derivate sind das Schlüsselproblem ihrer Beiträge.  Derivate tragen zur Finanzialisierung bei, die als eine der kapitalistischen Produktion  immanente Entwicklung verstanden werden muss (und nicht als Verwerfung der Produktion). Dennoch unterschätzen obige Autoren das Potenzial der Marx`schen analytischen Kategorien, das dazu dient, das Wesen der gegenwärtigen Organisation des Kapitalismus zu erfassen. Eine Rückkehr zu Marx ist nicht nur hilfreich, sondern  sogar unverzichtbar, um einige unausgereifte Aspekte  in ihren Analysen zu klären. Aktuell geht es bei der Finanzialisierung nicht nur um die Emergenz einer Struktur, die eine effektivere Bewertung der finanziellen Assets ermöglicht; es geht auch um die Bereitstellung einer Machttechnologie, die über existierende Machtrelationen installiert wird, um deren Funktionsweisen regelkonform zu organisieren.

 

 

 

Keywords: Marx; derivatives; financialization; capitalization; risk.

pdf here: 5645deff08ae9f9c13e71959pdf

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Foto: Bernhard Weber

 

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